domingo, 12 de febrero de 2017

El sistema de pensiones chileno y su fracaso

El sistema de pensiones de Chile es un tema de referencia cuando se habla de cambiar los sistemas de pensiones en Europa. Es un sistema de capitalización y no de reparto.

En España el sistema que tenemos es de solidaridad intergeneracional, o de reparto, en el que las pensiones de los jubilados se pagan a partir de las cotizaciones de los trabajadores en activo.

En Chile se cambió a un sistema de capitalización privada, similar los planes de pensiones privados de España, en los años 80. El resultado es que las personas que se están jubilando en Chile reciben unas pensiones de jubilación muy bajas, de media alrededor del 30% de los últimos salarios.
¿Cómo ha fallado de un modo tan estrepitoso este sistema?
Muchos en Chile acusan a las AFPs (Administradoras de Fondos de Pensiones) de invertir mal, de cobrar demasiadas comisiones, se escandalizan de que este dinero se invierta en acciones y bonos de empresas y de este modo favorecen al sistema financiero-industrial más que a los jubilados y trabajadores, pero hay una explicación muy simple a estos resultados desastrosos.

Los chilenos solo invierten el 10% de sus ingresos en los planes de pensiones o AFPs. Insisto SOLO UN 10%.

En España al rededor del un 25% del coste laboral de las empresas va destinado al sistema de pensiones.

Honestamente, me parece de una gran ingenuidad que se espere que con unas aportaciones de solo un 10% se consigan unas pensiones dignas. Si hubieran aportado el 25% recibirían 2,5 veces lo que reciben ahora, con AFPs que lo hagan igual de mal que hasta ahora. Se jubilarían con un 75% del salario.

En Europa las cotizaciones a las pensiones son en todos los países similares a las españolas. Nuestro sistema está en crisis pues cada vez hay más jubilados y el ratio jubilados/trabajadores baja, pero las pensiones son de un 79 %  del salario en España y de un 60 % en otros países de Europa. En Europa se discute sobre el futuro de las pensiones y lo más probable es que bajen pero la comparación con Chile es interesante.

Chile demuestra que un sistema en el que se aporte el 25% del coste salarial a un plan de pensiones privado puede garantizar unas pensiones de un 75% del salario, unas pensiones similares a las españolas actuales en %, y, lo más importante, SOSTENIBLES, mientras en España se prevee que para 2030 solo se cobre de jubilación un 60 % del salario si queremos que es sistema sea sostenible.

Otro ejemplo es Holanda, donde cobran al rededor del 90% del salario, pero el sistema público solo aporta un 27% y el otro 60% viene de planes de ahorro privados.

A los chilenos les engañaron cuando les dijeron que con esa pequeña aportación tenían garantizada una pensión digna. Si bien hasta la crisis los AFP consiguieron unas rentabilidades excepcionales, superiores al 8% sobre la inflación, la gran recesión que todo el mundo ha vivido desde 2008 ha estropeado estos resultados haciendo que en 2009 los fondos tuvieran pérdidas llevando las rentabilidades a unos valores medios más normales que hacen que esa aportación del 10 % del salario haya sido insuficiente en algunos años de esta crisis mientras antes de la crisis era suficiente para conseguir buenas pensiones. La volatilidad de los mercados influyen en la cantidad a recibir y si se quiere asegurar unas pensiones mayores simplemente hay que subir las cotizaciones a niveles europeos.


miércoles, 18 de enero de 2017

Qué pasa a Cataluña si se independiza

Algunos amigos me preguntan ¿Qué es lo peor que le puede pasar a Cataluña si se independiza?

Algunos dicen que no pasará nada y que todo seguirá igual, que no se saldrá de la Unión Europea, que el comercio no se resentirá, que no necesitarán crear una moneda propia...

En mi opinión el principal riesgo directo no está ahí, sino en la deuda pública de Cataluña. Actualmente es de un 33% de su PIB, como comunidad autónoma, pero una vez se independice tendrá que asumir parte del a deuda del estado Español. Los cálculos dependen de cómo se hagan pero dado que la deuda del conjunto de administraciones españolas es de alrededor del 100% del PIB es de esperar que la futura deuda de Cataluña ronde una cifra similar y probablemente algo más.

miércoles, 7 de diciembre de 2016

Debate sobre pensiones

El tema de las pensiones vuelve a la palestra. La hucha de las pensiones se está agotando al seguir siendo usada para tapar el llamado "agujero de la pensiones", la cantidad que le falta al sistema para pagar las pensiones que debe pagar. Se recauda por seguridad social lo suficiente para ir pagando las pagas mensuales pero no para las pagas extra. El déficito es de unos 20000 millones de euros.

Sobre otros temas y este tema hubo en octubre en la Sexta un debate entre cuatro economistas, Fonseca, Bernardos, Lacalle y Rallo, que puede ilustrarnos.
La primera parte es sobre recortes e impuestos. Las pensiones apartir del minuto


martes, 20 de septiembre de 2016

El derecho a la autodeterminación y a la secesión

Los catalanes piden derecho de autodeterminación. Además dan por hecho que esto es igual a derecho a la secesión, pero aparte de lo discutible de esta suposición de sinonimia tenemos el debate sobre si este derecho a la autodeterminación existe o no en otras constituciones del mundo.

Rajoy dice que no existe en ninguna otra constitución, mientras que desde círculos independentistas afirman que sí.


Para aclarar este asunto en citafalsa analizan el asunto. Gracias citafalsa.

lunes, 29 de agosto de 2016

Populismo bueno, populismo malo

Javier Cercás en Elpais

Nadie con dos dedos de frente se cree la pamema de que el pueblo es por esencia virtuoso ni que basta con cambiar a la élite por la gente común

EN SU ÚLTIMO libro, Who Rules the World?, Noam Chomsky afirma que para la Administración norteamericana su terrorismo, “aunque sea terrorismo, es benigno”, mientras que el terrorismo ajeno es maligno. El libro de Chomsky, uno de los referentes de Podemos, constituye una denuncia de la inconsistencia y la hipocresía que rigen la política exterior estadounidense, pero lo cierto es que también los ideólogos de Podemos parecen pensar que existe un populismo malo y otro bueno. No sé si esta creencia es hipócrita; me parece inconsistente, equivocada.

domingo, 28 de agosto de 2016

Historia del socialismo

EN el canal Historia de televisión pusieron unos documentales sobre el socialsmo muy interesantes.



sábado, 2 de julio de 2016

La falacia de que la deuda pública es imposible de pagar

Tras las falacias económicas estudiadas anteriormente pasamos a la cuarta falacia, la que dice que la deuda de muchos países, Grecia, España, italia... es imposible de pagar, es impagable, y por eso hay que hacer un impago y conseguir una quita de dicha deuda.

Empecemos por aclarar que una falacia es algo que parece lógico pero que no resiste un análisis un poco más profundo. Es una consecuencia de usar "sólo" el sentido común cuando un problema determinado necesita de mucha  mayor profundidad de análisis lógico. El tan cacareado sentido común suele ser causa de razonamientos erróneos.



Pero volvamos a la falacia que tratamos. La deuda. Eso de que no se puede pagar porque es excesiva... pues como decía mi padre "ni sí ni no sino todo lo contrario". Sí se puede pagar si estamos en superavit presupuestario, con lo que nos sobra dinero cada año para ir amortizando deuda. Naturalmente si hay déficit presupuestario, pues no amortizaremos deuda sino que necesitaremos incrementarla.
Pero hay más posibilidades. Existe la solución de la inflación. Aunque no amorticemos deuda, si hay inflación dicha deuda es relativamente más pequeña. Es como el dinero en el banco que cada año vale menos por culpa de la inflación. ¡Bendita inflación, mana de los endeudados!
O simplemente un incremento de los ingresos año a año que nos permita ir reduciendo la deuda o al menos que dicha deuda sea menor en relación a los ingresos. Por ejemplo España debe alrededor de un billón de euros, el 100% de su PIB, si crecemos y mantenemos la deuda ese porcentaje bajará aunque sigamos debiendo el mismo billón de euros.

Por último hay que considerar lo más importante. La deuda de los estados, y también de algunas grandes empresas, simplemente no se devuelve, se refinancia.
Es decir, si el mes que viene vencen bonos del estado por valor de 5000 millones de euros, primero el estado emite nueva deuda por ese valor, o algo más para ir gastando, y con ese dinero nuevo que le prestan devuelve los 5000 millones que vencían. Hemos refinanciado nuestra deuda.

Así ha sido y así será durante muchos años. La deuda no se devuelve ni se devolverá, ni falta que hace, se refinancia, al menos mientras el mercado confíe en el país que la emite, en su crecimiento, en su capacidad para controlar su gasto, en sus ingresos. Si no hay confianza entonces nadie quiere la deuda que emites, no te refinancian salvo a intereses elevadísimos, a veces superiores a un 10% anual y entonces si tienes un problema; el problema de unos intereses que te ahogan y que hacen crecer tu deuda. Si eres confiable los intereses son bajos y no hay problema. Mírese Japón con su 200% de deuda respecto a su PIB y unos intereses casi cero.

La meta es ser tan confiable como Japón, no como Grecia.
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